هل تتمتع صناديق الاستثمار بنهضة؟

تقدم نيكول بورد Nicola Board ، رئيس أمانة الشركة في ميتلاند Maitland Fund Services ، نظرة عامة واسعة على صناديق الاستثمار ، مشيرًا إلى أنها فئة أصول خاضعة جيدًا للإشراف وهي منظمة بشكل جيد وتوفر العديد من الفوائد للمستثمرين. يشار إليها أحيانًا على أنها واحدة من أفضل الأسرار المحفوظة في عالم إدارة الصناديق ، وقد تم تأسيس صناديق الاستثمار لأول مرة في عام 1868 كطريقة للسماح للمستثمرين ذوي الوسائل الأكثر تواضعًا بالوصول إلى سوق الأوراق المالية.

نادرًا ما يتصدر هؤلاء القدامى في عالم الاستثمار عناوين الأخبار المثيرة ، لكنهم مع ذلك يمثلون عنصرًا أساسيًا للعديد من المستثمرين المحترفين والهواة. يشار إليها أيضًا باسم شركات الاستثمار أو الصناديق المغلقة ، صناديق الاستثمار هي أدوات ذات أسهم يتم تداولها في البورصة. يتم تجميع أموال المستثمرين واستثمارها من قبل مدير الصندوق في الأصول الأساسية. تركز الصناديق المختلفة على معايير وقطاعات الاستثمار المختلفة ، وبالتالي ، لديها استراتيجيات مختلفة. لدى البعض اختصاصات واسعة للغاية ، في حين أن البعض الآخر أكثر تركيزًا.


اقرأ هذا الخبر| عُمال تعدين البيتكوين يساهمون في زيادة ضغط بيع البيتكوين


يمكن النظر إلى شراء أسهم ائتمان الاستثمار على أنه طريقة فعالة من حيث التكلفة للاستفادة من خبرة المدير المحترف ، دون دفع الثمن الباهظ المرتبط بتعيين مدير محفظة الاستثمار الخاص بك. وفقًا لجمعية شركات الاستثمار (AIC) ، جمعت الصناديق الاستثمارية رقماً قياسياً قدره 15.1 مليار جنيه إسترليني من الأموال الجديدة في عام 2021 ، متجاوزاً الرقم القياسي السابق البالغ 10.2 مليار جنيه إسترليني ، والذي تم تحديده في عام 2014. بلغت أصول ائتمان الاستثمار في المملكة المتحدة 265 مليار جنيه إسترليني في نهاية مايو 2022.

يقودنا هذا بطبيعة الحال إلى التفكير في ما يتعلق ببيئة السوق الحالية التي تجعل صناديق الاستثمار أكثر جاذبية في الوقت الحالي ، مع تحذيرات من حقيقة أنه ينبغي النظر إلى هذه الأدوات على أنها استثمارات على المدى الطويل "المد المتصاعد يرفع جميع السفن" هي عبارة تجسد بشكل مناسب الكثير من المشهد الاستثماري لما بعد عام 2008/9 ، مع الاستثمار القائم على ETF الذي يقدم حجة قوية لنفسه في النقاش القديم النشط مقابل السلبي. ومع ذلك ، فإن جائحة الفيروس ، إلى جانب الحرب في أوكرانيا ، أدى إلى فترة جديدة من عدم اليقين ، حيث اتسم النصف الأول من عام 2022 بالتضخم السريع. أدى هذا إلى عدم استقرار الأسواق وأدى إلى انكماش عام ، مما يجعل فكرة اليد المحترفة على الرافعة أكثر جاذبية.

تتم إدارة صناديق الاستثمار من قبل مديري الاستثمار ذوي الخبرة ، الذين يتمتعون غالبًا بسجل طويل ، ويتم دعمهم من قبل فرق من المحللين الذين يساعدون في تحديد الشركات ذات الإمكانات الأكبر في أي قطاع معين. يمكن للمستثمرين التعرض لمجموعة واسعة من الاستثمارات في وسيلة واحدة ، وتنويع مخاطر الاستثمار والسماح بالوصول إلى الاستثمارات الأساسية - مثل الممتلكات المباشرة ، على سبيل المثال - التي قد لا يتمكنون من التعرض لها بطريقة أخرى.

تدخل هذه الصناديق أحيانًا في فترات تكون فيها رخيصة مقارنة بقيمة الأصول الأساسية ، مما يوفر فرص شراء للمستثمر الذكي. يتم احتساب صافي قيم الأصول (NAV) بانتظام ، يوميًا في كثير من الحالات ، ويقدم تقييمًا موضوعيًا للأصول الأساسية. سيرتبط سعر السهم بشكل عام بصافي قيمة الأصول ، لكنه يخضع أيضًا لتقلبات معنويات السوق الأوسع. عندما يكون سعر سهم الثقة أعلى من صافي قيمة الأصول الخاص به ، يتم وصفه بأنه تداول بعلاوة. عندما يكون صافي قيمة الأصول أعلى من سعر السهم ، يتم وصفه بأنه تداول بسعر مخفض. هناك مزايا محتملة لكلا الموضوعين اعتمادًا على ما إذا كان المستثمر يريد الشراء أو البيع.

على عكس شركات الاستثمار المفتوحة ، فإن صناديق الاستثمار لديها رأس مال ثابت لا يمكن أن يتغير إلا إذا أصدر الصندوق أسهمًا جديدة أو أعاد شراء أسهمه الخاصة ، في حين أن الصناديق الاستئمانية / صناديق الاستثمار OEICs تقوم بإنشاء وإلغاء الوحدات لتلبية الطلب. وقد أدى ذلك في بعض الأحيان إلى حالات يصبح فيها رأس مال المستثمر في OEICs وصناديق الائتمان محبوسًا في أوقات ضغوط السوق - وهي مشكلة لا تواجه صناديق الاستثمار بسبب حقيقة أن الأسهم يتم تداولها في بورصة لندن.


اقرأ هذا الخبر| ستيكد Staked تطلق Staked ETH Trust وتقدم مكافآت للمستثمرين


ما وراء الكواليس - الاختلافات للمسؤولين

صناديق الاستثمار ليست "صناديق استئمانية" بالمعنى القانوني للكلمة ولكنها بدلاً من ذلك يتم تأسيسها كشركات مدرجة في البورصة يتم تداول أسهمها في بورصة استثمارية معترف بها ، مثل بورصة لندن. هذا يعني أنه ، مثل أي شركة عامة عامة مدرجة في المملكة المتحدة ، يتعين عليهم تعيين سكرتير شركة مؤهل بشكل مناسب ، بالإضافة إلى محاسبين مؤهلين بشكل مناسب. على نطاق واسع ، يضمن سكرتير الشركة امتثال مجلس الإدارة والشركة لالتزاماتهم القانونية والتنظيمية والقانونية.

بموجب قانون المملكة المتحدة ، هناك التزامات معينة يجب على جميع الشركات الامتثال لها ، بدءًا من إنشاء الحسابات وتقديمها إلى مسجل الشركات إلى الاحتفاظ بسجلات المديرين ومحاضر اجتماعات مجلس الإدارة والمساهمين من بين أمور أخرى. يخضع صندوق الاستثمار أيضًا "لنظامه الأساسي" ، وهو القواعد الداخلية التي تعمل الشركة بموجبها. وهي مفصلة بطبيعتها وتشمل ، على سبيل المثال ، عملية تعيين المديرين وإحالتهم إلى التقاعد وعزلهم ، وعدد المديرين المطلوب لتشكيل النصاب القانوني في الاجتماعات ، وصلاحيات مجلس الإدارة ، وصلاحيات الاقتراض والتفاصيل المتعلقة بحقوق فئات الأسهم المختلفة.

حيث إن الصناديق الاستثمارية للشركات المدرجة مطالبة بالامتثال للقواعد الإرشادية الصادرة عن سلطة السلوك المالي المصممة لضمان نزاهة الأسواق. تغطي هذه مجموعة واسعة من المجالات ، مثل نشر النتائج المؤقتة / السنوية ضمن إطار زمني محدد ، ومتطلبات إصدار إعلانات تنظيمية فيما يتعلق بنشاط معين للشركة ، وكذلك المعايير المحددة التي يجب تضمينها في المستندات المنشورة مثل النشرات. والتعاميم والتقارير السنوية / المؤقتة. كما يُطلب منهم الالتزام بقواعد ضريبية معينة تمنحهم ميزة عدم الاضطرار إلى دفع ضريبة أرباح رأس المال على أرباحهم الرأسمالية.

يعتبر وضع أعلى الالتزامات القانونية والتشريعية والتنظيمية مطلبًا لضمان وجود الحوكمة المناسبة ، مع التركيز على الحوكمة الرشيدة للشركات بشكل أكبر من أي وقت مضى على أجندة المستثمرين. الفوائد العديدة للمستثمرين ، إلى جانب المستويات المتعددة من التنظيم ، تجعل من صناديق الاستثمار فئة أصول رائعة وخاضعة للإشراف الجيد لا بد أن تستمر لمدة 150 عامًا أخرى.