فينرا FINRA تفرض غرامات على بنك دويتشه Deutsche Bank بمبلغ 2 مليون دولار بسبب انتهاكات التنفيذ

أعلنت فينرا FINRA ، الجهة المنظمة لصناعة الوساطة المالية في الولايات المتحدة ، أنها فرضت غرامة قدرها 2 مليون دولار على بنك دويتشه Deutsche Bank Securities. لفشله في الامتثال لالتزامه بتحقيق أفضل تنفيذ لأوامر عملائه.

قالت جيسيكا هوبر Jessica Hopper ، نائب الرئيس التنفيذي ورئيس قسم الإنفاذ في فينرا FINRA: "إن واجب البحث عن أفضل تنفيذ لأوامر العملاء هو التزام أساسي لأي وسيط تاجر يشتري أو يبيع الأوراق المالية نيابة عن العملاء". "سنواصل اتخاذ الإجراءات التأديبية ضد الشركات التي تفشل في تحقيق الاجتهاد المعقول لتنفيذ معاملات العملاء بحيث يكون السعر مناسبًا قدر الإمكان في ظل ظروف السوق السائدة."


اقراء هذ الخبر | هيئة تنظيم الصناعة المالية فينرا FINRA تحذر من حملة بريد إلكتروني للتصيد الاحتيالي


تشترط قاعدة فينرا FINRA Rule 5310 على الشركات البحث عن أفضل الشروط المتاحة بشكل معقول لطلبات العميل. للوفاء بهذا الالتزام ، يجب على الشركات إجراء مراجعات لتقييم جودة تنفيذ الطلبات التي يتلقاها عملاؤها بموجب ترتيبات التوجيه الحالية للشركة ، بالإضافة إلى جودة التنفيذ التي يمكن أن تتلقاها طلبات العملاء من خلال ترتيبات التوجيه المختلفة. تسرد القاعدة 5310 العديد من العوامل (مثل تحسين الأسعار وسرعة التنفيذ) التي يجب على الشركات أخذها في الاعتبار عند إجراء هذه المراجعات. لم تستوف مراجعات دويتشه بنك Deutsche Bank معايير القاعدة 5310.

خلال الفترة من يناير 2014 إلى مايو 2019 ، امتلك دويتشه بنك Deutsche Bank وأدار نظام تداول بديل (ATS) يُعرف باسم سوبركس SuperX. عند توجيه أوامر العملاء إلى البورصات من خلال موجه الطلبات الذكي ، قامت الشركة بتوجيه أوامر عملائها القابلة للتسويق إلى سوبركس SuperX قبل توجيه أي جزء من الطلب إلى البورصة ، ما لم يختر العملاء تفضيل التوجيه هذا. كان هذا التفضيل يُعرف باسم سوبركس بينج "SuperX ping".

ومع ذلك ، فقد تسبب اختبار سوبركس بينج SuperX ping في حدوث تأخير متأصل للأوامر التي لم يتم تنفيذها بالكامل في ATS للشركة. تعرض هذا التأخير الطلبات لمعدلات ملء منخفضة محتملة. في الواقع ، راجعت أفضل لجنة تنفيذية للشركة التقارير التي أظهرت معدلات تعبئة أقل في سوبركس SuperX من الطلبات الموجهة إلى البورصات. على الرغم من هذه المعلومات ، لم يقم دويتشه بنك Deutsche Bank بتعديل ترتيب التوجيه الخاص به. بالإضافة إلى ذلك ، لم يفكر بشكل معقول في كيفية تحسين الأسعار لأوامر سوبركس بينج SuperX ping مقارنة بفرص تحسين الأسعار للأوامر الموجهة مباشرة إلى البورصات.

وبالمثل ، عند توجيه طلبات العملاء إلى التجمعات المظلمة ، قام دويتشه بنك Deutsche Bank بتوجيه المزيد من الطلبات إلى سوبركس SuperX أكثر من أي مجموعة مظلمة أخرى خلال بعض الفترة. ومع ذلك ، فشلت الشركة في النظر في ترتيبات بديلة للتوجيه على الرغم من أنه وفقًا لنموذج تصنيف صندوق التجمعات المظلم الخاص بالشركة ، احتلت التجمعات المظلمة الأخرى باستمرار مرتبة أعلى من سوبركس SuperX من حيث جودة التنفيذ.


اقراء هذ الخبر | فينرا FINRA تحظر محلل جولدمان ساكس Goldman Sachs السابق بسبب التداول من الداخل


بالإضافة إلى ذلك ، لم يكن النظام الإشرافي لـ دويتشه بنك Deutsche Bank مصممًا بشكل معقول لتحقيق الامتثال لالتزامات التنفيذ الأفضل لأن الشركة فشلت في مراجعة معقولة لبعض العوامل المنصوص عليها في القاعدة. فشلت الإجراءات الإشرافية للشركة أيضًا في تقديم إرشادات معقولة حول كيفية قيام الشركة بإجراء مراجعاتها أو الظروف التي يجب أن تفكر فيها الشركة في تعديل ممارسات التوجيه الخاصة بها.

فشل دويتشه بنك Deutsche Bank أيضًا في الكشف عن الجوانب المادية لعلاقته بالأسواق التي وجهت الطلبات إليها في تقاريره ربع السنوية المقدمة بموجب القاعدة 606 من اللائحة NMS. احتوت تقارير الشركة على إفصاحات غير محددة تفيد بأن الشركة يمكن أن تتلقى خصومات تداول لكنها لم تكشف عن أي تفاصيل تتعلق بالدفع ، مثل المبالغ لكل سهم أو لكل طلب.

قالت ستيفاني دومون ، نائب الرئيس التنفيذي لخدمات تنظيم السوق والشفافية: "يعتبر أفضل تنفيذ لطلبات العملاء أحد مجالات التركيز الأساسية لـ فينرا FINRA ، ونحن نراقب عن كثب ونراجع امتثال الشركات الأعضاء لهذا المكون المهم لحماية المستثمرين ونزاهة السوق". أدرجت فينرا FINRA أفضل تنفيذ كموضوع في تقريريها لعامي 2022 و 2021 عن برنامج فينرا FINRA للفحص ومراقبة المخاطر ، بالإضافة إلى رسائل أولويات فحص المخاطر السنوية لعامي 2020 و 2019.

في تسوية هذه المسألة ، وافق دويتشه بنك Deutsche Bank على إدخال نتائج فينرا FINRA دون الاعتراف بها أو نفيها.