هل توجد طريقة لتحقيق "التنفيذ الأفضل" في أسواق العملات المشفرة؟

سوق العملات المشفرة مجزأ للغاية. ما طبيعة المكان ، من بين مئات البورصات والمكاتب التي تعمل خارج البورصة ، الذي يوفر "التنفيذ الأفضل" للمؤسسات والشركات المرتبطة بالعملات المشفرة؟

دعونا نلقي نظرة فاحصة على هيكل سوق التشفير.

ازدادت شعبية سوق العملات المشفرة في السنوات الأخيرة ، مما أتاح للمتداولين مجموعة واسعة من الخيارات للمراهنة على قيم السوق. وفقًا لـ كوين ماركت كاب دوت كوم Coinmarketcap.com ، أحد أفضل بورصات العملات المشفرة المتداولة علنًا في العالم ، هناك أكثر من 450 بورصة تشفير مركزية (CEX).

لحسن الحظ ، فإن البدء في تداول العملات المشفرة ليس بالأمر الصعب الذي قد يبدو عليه. ما عليك سوى إنشاء حساب والتحقق منه وإيداع أموالك ، وستكون جاهزًا للتداول. في أسواق العملات المشفرة ، يمكن أن تتقلب الأسعار بسرعة. السيولة ، أو السهولة التي يمكن بها شراء الأصل أو بيعه بسعر ثابت في سوق معين ، أمر بالغ الأهمية لأي نوع من أنواع التداول. ومع ذلك ، قد يجد المتداولون تباينات كبيرة في الأسعار وينتشر عبر منصات متعددة في سوق العملات المشفرة المجزأة ، خاصة بالنسبة للعملات البديلة.


اقراء هذ الخبر"أمريكان فيكتوري كابيتال" American Victory Capital تخطط لدخول سوق العملات المشفرة


عند التداول بأحجام كبيرة في بورصة واحدة ، قد تواجه المؤسسات المالية مشاكل سيولة. وفقًا لتقرير تداول العملة المشفرة Crypto Trading 2022 الصادر عن PWC Switzerland & Finery Markets ، عادةً ما تتداول المؤسسات الأصول الرقمية في 5 بورصات أو أكثر في أكثر من نصف الحالات من أجل التخفيف من المخاطر المرتبطة بقضايا السيولة.

ومع ذلك ، فإن الاضطرار إلى التحقيق في واجهة برمجة التطبيقات الخاصة بكل مكان ، والحفاظ على الدعم الفني المرتبط ، وإدارة الأرصدة النقدية في كل بورصة يمكن أن تكون عملية تستغرق وقتًا طويلاً للغاية بالنسبة للمؤسسات. تفضل المؤسسات بشكل متزايد عمليات الإعدام خارج البورصة (OTC) على البورصات المركزية في السنوات الأخيرة بسبب تحسن السيولة والمرونة.

يوفر التداول خارج البورصة (OTC) نطاقًا أوسع من الخيارات مقارنة بالبورصات المركزية. علاوة على ذلك ، يمكن تنفيذ الصفقات بين طرفين من خلال الصوت أو إلكترونيًا. يوفر هذا للمستثمرين حرية التصرف والوصول إلى السيولة خارج السوق العادية.

تساعد مكاتب التداول خارج البورصة (OTC) في تنفيذ الصفقات الكبيرة دون التسبب في اضطراب السوق. هذا يرجع إلى حقيقة أنهم متصلون بأماكن متعددة ولديهم شبكات مشتري-بائع حيث يدير كلا الجانبين الأعمال التجارية مباشرة مع بعضهما البعض. ليس ذلك فحسب ، بل إن التداول خارج البورصة يمكن أن يساعد في القضاء على الطبقات البيروقراطية التي يمكن أن تعرقل المعاملات الأكبر.

يمكن للشركات الأكبر حجمًا التداول على مكاتب ومبادلات خارج البورصة في نفس الوقت إذا كانت تتطلب سيولة إضافية. تقوم خوارزمية Smart Order Router -SOR بتحليل التبادلات ومكاتب التداول خارج البورصة (OTC) لتحديد أفضل طريق لتنفيذ الصفقات. تم تطوير نظام SOR كاستجابة لتجزئة السوق. ومع ذلك ، هناك نقص في الشفافية في عملية التنفيذ في هذا النموذج.

يمكن أن تؤدي عمليات تنفيذ التجارة SOR إلى مشكلات مثل الانزلاق ، وهو التناقض بين السعر المتوقع للصفقة والسعر الذي يتم تنفيذه به. كثيرًا ما يقع اللوم على تقلبات السوق ، أو النظرات الأخيرة ، في هذه الأسعار غير المتوقعة. النظرة الأخيرة تعني أن مكتب التداول خارج البورصة (OTC) أو مزود السيولة (LP) قد يحتفظ بطلب لفترة من الوقت أو يرفض صفقة.


اقراء هذ الخبرسوق العملات المشفرة يخسر 200 مليار دولار في 24 ساعة


على الرغم من حقيقة أن Smart Order Routers هي حل برمجي متطور ، إلا أنها لا تؤثر على جودة تنفيذ الصفقات. ويرجع ذلك إلى حقيقة أن SORs تعتمد على الأماكن التي يتم توجيه الأوامر إليها. الطلبات الكبيرة ، على سبيل المثال ، يمكن تقسيمها بين مصادر سيولة مختلفة ، مثل البورصات ومكاتب OTC. قد يحتفظ مكتب التداول خارج البورصة (OTC) بالطلب لفترة من الوقت ، أو ينفذ التداول بالسعر المعروض ، أو يؤخر التنفيذ قليلاً ، أو يرفض الأمر. على الرغم من عدم إدراك جميع متداولي العملات المشفرة لهذا الأمر ، إلا أنه قد يؤدي إلى ارتفاع تكاليف التنفيذ.

هل هناك طريقة للقضاء على الانزلاق وتحسين جودة التنفيذ؟

تعد أماكن تنفيذ الوكلاء المتعددين نوعًا من التكنولوجيا التي تسمح للعميل بالاتصال بالعديد من مزودي السيولة عبر اتصال واحد. تقوم مكاتب التداول خارج البورصة (OTC) بتغذية أسعار الشركة مباشرة إلى مكان التنفيذ في هذا المثال ، مما يسمح للعملاء بالتداول مقابل سيولة الشركة. يمكن للعميل اختيار مكتب التداول خارج البورصة (OTC) الذي يريد التداول معه. مكان التنفيذ متعدد الوكلاء هو في الأساس سوق B2B للمكاتب والعملاء خارج البورصة.

يشجع مفهوم مكان التنفيذ متعدد الوكلاء مكاتب التداول خارج البورصة (OTC) على تقديم أفضل الأسعار للعملاء المؤسسيين (الوسطاء ، البنوك ، صناديق التحوط ، مقدمو خدمات الدفع ، إلخ).

كانت فينري ماركتس Finery Markets هي الأولى في السوق التي تقدم هذا النوع من الحلول في عام 2019 ، مع رسوم تقدر لاشىء ، وفروق أسعار ضيقة ، وتنفيذ يمكن التنبؤ به أثناء تقلبات السوق.

للحصول على تنفيذ أفضل ، يجب على العميل التعمق في هيكل السوق وفهم الفروق بين الأماكن المختلفة. يمكن للمستثمرين المؤسسيين استخدام ماركتس بالس Markets Pulse لمقارنة الأسعار خلال بورصات متعددة مع سيولة مكاتب التداول خارج البورصة (OTC) المجمعة للشركة واختيار أفضل ملاءمة لتنفيذها.

ينتشر العرض والطلب على ETH-BTC في البورصات الرئيسية في 21 مارس 2022

المصدر: Finery Pulse