على الرغم من أن شركة روبن هود Robinhood كانت من بين الشركات التي تمكنت من الهروب من مزاعم المؤامرة التي قدمها المتداولون المتورطون في ضغط التداول القصير في يناير، وردت الشركة لا تزال شركة التداول عبر الإنترنت تواجه مجموعة من الادعاءات الإضافية ، بما في ذلك ادعاءات حول الإهمال وانتهاك واجب الرعاية. بعد أن قدم المدعون في دعوى قضائية متعددة المناطق ضد روبن هود Robinhood اعتراضهم على طلب روبن هود Robinhood بالفصل.

في وثيقة تم تقديمها إلى محكمة مقاطعة فلوريدا الجنوبية في 19 نوفمبر 2021 ، تقول روبن هود Robinhood إن تأكيدات المتداولون كاذبة وأن روايتهم للأحداث ذات الصلة مضللة وغير دقيقة بشكل أساسي. وفقًا للمتداولين ، تتضمن هذه الحالة فشل روبن هود Robinhood في الاستعداد للمخاطر المرتبطة باضطراب السوق الخاص بها. كان نموذج أعمال روبن هود Robinhood هو تأمين الإيرادات من الدفع لتدفق الطلبات (PFOF) من قبل الكيانات التي وجهت إليها صفقات عملائها للتنفيذ.

لذلك ، فقد سعت إلى زيادة مستمرة في العملاء وتداولهم للوقود لتوليد إيرادات متزايدة من الدفع لتدفق الطلبات ، مع الاستمرار عن قصد وتهور في تسهيل مستوى التداول المتقلب على منصته التي فشلت في دعمها بموارد رأسمالية كافية. يدعي المدعون أن هذا الفشل هو الذي أدى بشكل مباشر إلى قرار روبن هود Robinhood المفاجئ بالانسحاب من حافة الهاوية عن طريق التدمير المتعمد لسوق الأوراق المالية المطلوبة المركزة على منصتها.


اقراء هذ الخبر | رد فعل روبن هود Robinhood علي الادعاءات المتعلقة بالنصوص العشوائية غير القانونية


أدى قرار روبن هود Robinhood في أواخر يناير 2021 بنقل 13 ورقة مالية لإغلاق المركز فقط (PCO) إلى جعل النظام المالي غير متاح لملايين المستثمرين ، الذين أجبروا على البيع بأسعار منخفضة أو الاحتفاظ بمشاهدة قيمة ممتلكاتهم انخفضت بشكل كبير ، بينما المؤسساتية أنقذ المستثمرون المليارات من الخسائر المحتملة.

في الوثيقة المرفوعة إلى المحكمة في 19 نوفمبر 2021 ، لا توافق روبن هود Robinhood علي مزاعم المتداولون.تذكر روبن هود  Robinhood ما يلي:

"بعد تجريدهم من الخطاب والمبالغة ، تتلخص حجج المدعين في المعارضة في تأكيد واحد سخيف: نظرًا لأن روبن هود Robinhood تأسست على روح تمكين جميع مستثمري التجزئة للوصول إلى الأسواق المالية ، فإنها بطريقة ما عليها واجب قانوني تجاه جميع المستثمرين في الولايات المتحدة الدول - أولئك الذين كانوا عملاء روبن هود Robinhood وكذلك أولئك الذين لم يسمعوا من قبل عن روبن هود Robinhood - للسماح بالتداول غير المقيد على منصتها في جميع الأوراق المالية في جميع الأوقات ".

توضح روبن هود Robinhood أنها كانت تراقب الارتفاع في التقلبات في جي ام اي GME والأوراق المالية الأخرى ذات الصلة في وقت مبكر من يوم السبت 23 يناير 2021 ، بعد يوم من قفز سعر إغلاق GME من 43.93 دولارًا في 21 يناير إلى 65.01 دولارًا في 22 يناير. بدأت روبن هود Robinhood في تحليل تعرض روبن هود سيكيورتيز Robinhood Securities بشكل عام لما يسمى بأسهم ميم meme - ولا سيما GME - ومدى قيام العملاء بإجراء صفقات ذاتية التوجيه في الأسهم المتقلبة على الهامش.

سعى موظفو روبن هود Robinhood في مناقشاتهم إلى فهم تأثير زيادة متطلبات الهامش (أي مطالبة العملاء بالحفاظ على ضمانات كافية في متناول اليد مع روبن هود فاينانشيال Robinhood Financial لتغطية سعر شراء السهم) وعدد عملاء روبن هود Robinhood الذين سيتأثرون بمتطلبات الهامش . وبالمثل ، ناقش موظفو روبن هود Robinhood كيفية شرح زيادة متطلبات الهامش للعملاء في ضوء مخاطر التداول في الأسهم المتقلبة.


اقراء هذ الخبر |  فرحة كبيرة في شركة Robinhood بسبب قرار هيئة SEC التنظيمية


عندما فتحت الأسواق في 25 يناير ، ارتفع التداول في أسهم الميم بشكل سريع مقارنة بالسابق ، مما دفع روبن هود Robinhood إلى اتخاذ مزيد من الإجراءات لتخفيف المخاطر والتقلبات عبر منصتها في مواجهة ارتفاع نشاط تداول العملاء. بالإضافة إلى نشر موارد إضافية لتلبية الطلبات الفنية التي يفرضها تدفق أوامر التجارة من العملاء ، زادت روبن هود سيكيورتيز Robinhood Securities من متطلبات هامش العملاء لـ جي ام اي GME لإدارة مستويات المخاطر.

ساعدت متطلبات الهامش المتزايدة على التخفيف من المخاطر من خلال مطالبة العملاء الذين احتفظوا أو يرغبون في شرائها في GME (ولاحقًا أسهم meme الأخرى) بالحصول على أصول كافية (نقدية أو مخزون آخر) في حساباتهم مع روبن هود فاينانشيال Robinhood Financial لتغطية مراكزهم. متطلبات الهامش المتزايدة لم تحد بخلاف ذلك من قدرة العملاء على شراء أي من أسهم ميم meme لأن لديهم نقود كافية أو مخزون آخر في حسابهم لدفع ثمن الشراء الذي أرادوا إكماله. في الوقت نفسه ، استوفت روبن هود سيكيورتيز Robinhood Securities في الوقت المناسب كل متطلبات إيداع ضمانات NSCC ، والتي نمت من 125 مليون دولار في صباح يوم 25 يناير إلى 690 مليون دولار بحلول نهاية يوم 27 يناير.

لكن تداول أسهم ميم استمر في دفع أسعار الأسهم والحجم إلى الأعلى ، والذي بلغ ذروته في ارتفاع غير مسبوق ليوم واحد في حجم تداول الأسهم المعلقة: من 1.86 مليار سهم في 26 يناير إلى 6.95 مليار سهم في 27 يناير 2021. في حوالي الساعة 5:11 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة ، تلقت روبن هود سيكيورتيز Robinhood Securities رسالة بريد إلكتروني من NSCC تفيد بأن متطلبات الإيداع الخاصة بها قد قفزت بشكل كبير عن اليوم السابق: كان عجز ودائع روبن هود سيكيورتيز Robinhood Securities أكثر من 3 مليارات دولار - أكثر من أربعة أضعاف متطلبات الإيداع في اليوم السابق. أكدت DTCC أن "المخاطر في NSCC ، وفقًا للقياس بمتطلبات صندوق المقاصة الإجمالي لشركة NSCC ، زادت أيضًا بشكل كبير في 28 يناير إلى 33.5 مليار دولار ، أعلى قليلاً من الذروة التي حدثت في مارس 2020 وأقل قليلاً من الحد الأقصى التاريخي لـ NSCC."

تقول روبنهود: إن هذا خطأ لعدة أسباب تدعي روبن هود Robinhood أنه لم يكن لديها خيار سوى تعيين الأسهم المعلقة على وضع قريب فقط (PCO) ، مما مكن عملاء روبن هود Robinhood من الخروج من مراكزهم في تلك الرموز إذا رغبوا في ذلك ، ولكن مؤقتًا عمليات شراء مقيدة جديدة لتلك الأوراق المالية المتقلبة. وتقول الشركة إنه في ضوء تقلبات السوق غير المسبوقة ، كان عليها أن تمارس سلطتها التقديرية بموجب اتفاقية العميل لحماية الشركة وعملائها. وتقول الشركة إن تصريحاتها لم تكن متناقضة على الإطلاق. على سبيل المثال ، يزعم المدعون أن السيد Swartwout ، الرئيس ومدير العمليات في روبن هود سيكيورتيز Robinhood Securities ، قد انخرط في صفقات ذاتية الخدمة على حساب العملاء من خلال بيع "أسهم AMC الخاصة به في 26 يناير 2021 - قبل يوم من سريان القيود"..

أولاً ، يُظهر النص الكامل للرسالة أن المدعين يخلطون بين بيع السيد Swartwout لأسهم AMC في 26 يناير مع خطة روبن هود سيكيورتيز Robinhood Securities لزيادة متطلبات الهامش لشركة GME في اليوم التالي — سهم مختلف تمامًا ، وليس القيد المعني. ثانيًا ، لم يتم اتخاذ قرار بشأن أي من قيود الشراء المعنية أو تنفيذها حتى صباح يوم 28 يناير (بعد أن تلقت روبن هود سيكيورتيز Robinhood Securities رسالة بريد إلكتروني من NSCC تزيد من متطلبات إيداع الضمانات الخاصة بها) ، وبالتالي لم يكن السيد Swartwout يعرف ذلك ولا يمكن أن يعرف ذلك كانت روبن هود Robinhood لاحقًا تفرض قيودًا على الشراء على AMC في الوقت الذي باع فيه أسهم AMC الخاصة به.

ثالثًا ، سمح تقييد PCO الذي طبقته روبن هود Robinhood في 28 يناير لعملاء روبن هود سيكيورتيز Robinhood في جميع الأوقات ببيع الاسهم الحالية ؛ وبالتالي ، يمكن لأي عميل روبن هود سيكيورتيز Robinhood بيع أسهم AMC الخاصة به ، تمامًا كما فعل السيد Swartwout. علاوة على ذلك ، تجادل روبن هود Robinhood بأنه لا يوجد واجب في الإهمال لتجنب الضرر الاقتصادي (غير المادي) لأي مدعي متوقع. لا يمكن للمدعين ، وجميعهم عملاء روبن هود سيكيورتيز Robinhood ، التهرب من الشروط الواضحة لاتفاقية العميل التي وقعوا عليها لفتح حسابات روبن هود سيكيورتيز Robinhood الخاصة بهم. باختصار ، تعيد روبن هود Robinhood تأكيد ادعاءاتها بأن اتفاقية Robinhood Customer Agreement سمحت صراحة لـ روبن هود Robinhood بتنفيذ القيود المعترض عليها والتي تشكل أساسًا لكل مطالبة من مطالبات المدعين. حدت تلك الاتفاقية نفسها من نطاق أي علاقة وكالة بين روبن هود Robinhood وعملائها ، مما أدى إلى استبعاد وجود أي واجب ائتماني. وتختتم الشركة بالقول إن القانون ذي الصلة يستبعد كل مطالبات المدعين ، ويجب رفض الشكوى المعدلة مع التحيز.