FCA : لابد ان تتحمل منصات مثل Google المسؤولية القانونية عن العروض المالية التي تنقلها

يتعين على الناشر عبر الإنترنت أن يتأكد من أن أي عرض ترويجي مالي ينقله أنه قد تمت الموافقة عليه أولاً من قبل شخص مخول.

نشرت هيئة السلوك المالي في المملكة المتحدة (FCA) اليوم أحدث تقرير والذي يتم فيه تحديث عدد من القضايا التنظيمية ، بما في ذلك التسويق الشامل للاستثمارات عالية المخاطر لمستهلكي التجزئة.

عندما يكون مُصدر الاستثمار عالي المخاطر ، فإن قدرة FCA على تنظيم بيع الاستثمار تعتمد بشكل عام على مشاركة شخص مرخص له بتوزيع المنتج أو الموافقة على الترويج المالي لتسويقه.

و تتشاور الحكومة الآن بشأن التدابير الكفيلة بتعزيز قدرة هيئة رقابة السلوك المالي على ضمان فعالية الموافقة على الترقيات المالية. وتقترح الحكومة إنشاء "بوابة" تنظيمية، يتعين على أي شركة أن تمر عبرها قبل أن تتمكن من الموافقة على الترقيات المالية للأشخاص غير المصرح لهم. وهذا يعني أن أي شركة ترغب في الموافقة على هذا العرض المالي ستحتاج أولاً إلى الحصول على موافقة هيئة رقابة السلوك المالي. وينطبق هذا على أي ترقية مالية من طرف ثالث يوافق عليها شخص مخول، ولكن الهيئة التنظيمية تتوقع أن تكون ذات صلة خاصة في سياق الترقيات للاستثمارات عالية المخاطر.

تستطيع الشركات غير المصرح لها حاليًا الاعتماد على الإعفاءات الواردة في أمر الترويج المالي لتوصيل العروض الترويجية المالية إلى المستثمرين (وفقًا لشروط معينة) دون الحاجة إلى إشراك شركة مرخصة ، ودون الخضوع لقواعد دليل هيئة السلوك المالي (FCA).

وكانت هذه الإعفاءات سمة راسخة في الإطار التنظيمي لبعض الوقت. فهي تسمح للشركات بتعزيز الاستثمارات لصالح مستثمري التجزئة ذوي الثروات العالية والمتطورة دون الحاجة إلى الحصول على تفويض من هيئة رقابة السلوك المالي، مع التكاليف المرتبطة بذلك، أو الاضطرار إلى نقل الترقيات المالية إلى شركة معتمدة من هيئة رقابة السلوك المالي للحصول على الموافقة.

لتنفيذ الاقرار الذاتي كمستثمر تجزئة "متطور" ، يجب على المستهلك تأكيد أن واحدة أو أكثر من قائمة الظروف تنطبق عليه. أحد هذه الأسباب هو أن المستهلك قد قام بأكثر من استثمار في شركة غير مدرجة في العامين الماضيين. في الماضي ، كان هذا يتطلب بعض الخبرة في الأعمال التجارية الخاصة. ومع ذلك ، منذ ظهور التمويل الجماعي القائم على الاستثمار ومنصات الند للند ، أصبح الوصول إلى هذه الأنواع من الاستثمارات سهلاً نسبيًا.

هناك أيضًا إعفاء من العروض الترويجية لمستثمري التجزئة "أصحاب الثروات العالية".

ولكن التعريف الحالي "للصافي المرتفع" هو المستثمرين الذين لديهم دخل سنوي يبلغ مائة ألف جنيه إسترليني أو أكثر، أو أكثر من 250 ألف جنيه إسترليني صافي الأصول. ولقد ظلت هذه المستويات بلا تغيير طيلة العقدين الماضيين، رغم أن قيمة المال انحدرت بشكل كبير في تلك الفترة.

كما شاهدت هيئة السلوك المالي (FCA) أدلة على إساءة استخدام الشركات لهذه الإعفاءات من خلال "تدريب" الأشخاص من خلالها. المستثمرون الذين لا يستوفون ، من الناحية العملية ، الاختبارات المحددة في التشريع يتم "دفعهم" من خلالها ، غالبًا من قبل شركات غير منظمة. ويساعد هذا السلوك أحيانًا من خلال مناشدة بعض مستثمري التجزئة تقديم شهادات لأنفسهم على أنهم "متطورون" أو "ذوو قيمة صافية عالية" والإحساس بالحصرية التي توفرها الإعفاءات.


اقراء هذ الخبر | CME تطلق عقود إيثر الآجلة اعتبارًا من فبراير


قيود الترويج المالي والإعفاءات ذات الصلة واردة في التشريع ، وهي من اختصاص الحكومة. في مشاوراتها حول "الإطار التنظيمي للموافقة على الترقيات المالية" ، أشارت الحكومة إلى أنها تواصل إبقاء الإطار التشريعي الذي يقوم عليه تنظيم الترقيات المالية قيد المراجعة ، بما في ذلك فعالية الإعفاءات التي تشكل حاليًا جزءًا من النظام.

وتلعب المنصات على الإنترنت، مثل محركات البحث ومنصات التواصل الاجتماعي، دوراً متزايد الأهمية في نقل الترقيات المالية إلى المستهلكين، كما تلاحظ هيئة رقابة السلوك المالي. ونتيجة لهذا، أصبح المستهلكون أكثر عُرضة للإعلانات، بدءاً من الاحتيال والترويج للاستثمارات عالية المخاطر إلى إعلانات زائفة أو مضللة (تقع على أي من جانبي المحيط التنظيمي)، والتي تدفع المستهلكين بشكل مباشر أو غير مباشر إلى مسارات تؤدي إلى الأذى. ومع استمرار العالم الرقمي في التطور، فإن الأضرار المحتملة التي قد تلحق بالمستهلكين تتغير في طبيعتها وشدتها.

"نعتقد أنه من المهم أن يتحمل مشغلو المنصات على شبكة الإنترنت، مثل جوجل، مسؤولية قانونية واضحة عن الترقيات المالية التي ينقلونها ــ على الأقل بنفس القدر الذي يتحمله ناشري الترويج المالي التقليديون؛ وهذا يعني أن الناشر على شبكة الإنترنت لابد أن يتأكد من أن أي عرض ترويجي مالي ينقله قد تمت الموافقة عليه أولاً من قبل شخص مخول أو يندرج ضمن نطاق الإعفاء في أمر العروض المالية"، كما تقول هيئة رقابة السلوك المالي.


اقراء هذ الخبر | روبن هود Robinhood تدفع 65 مليون دولار لتسوية ادعاءات تضليل العملاء


وتنظر الهيئة التنظيمية حالياً مع الخزانة في تطبيق نظام الترقيات المالية على مشغلي هذه المنصات ، وما إذا كانت هيئة رقابة السلوك المالي تحتاج إلى أي سلطات جديدة عليهم. وهذا العمل لا يتعلق فقط بتشجيع الاستثمارات عالية المخاطر بل بعمل هيئة رقابة السلوك المالي لمعالجة الأضرار على الإنترنت - بما في ذلك الخدع - بشكل عام.

وتقول الهيئة التنظيمية: "نعتقد أن هناك حجة قوية لإدراج الاحتيال ضمن تشريع الأضرار على الإنترنت، نظراً للقوة المحدودة التي تتمتع بها هيئة رقابة السلوك المالي في الحد من الإعلانات من قِبَل أولئك الذين يسعون إلى الاحتيال على الناس عبر الإنترنت".

تلاحظ هيئة رقابة السلوك المالي أنها ترى عددًا كبيرًا من الإعلانات على الإنترنت تعتقد أنها غير مناسبة، مثل نتائج محرك البحث. وإذا كان المنظم راغباً في إسقاط هذه الإعلانات، فإنه يتعين عليه أن يقنع الشركة على الإنترنت بأن الإعلانات غير قانونية على أساس كل حالة على حِدة. في الممارسة العملية، يستغرق هذا الأمر بعض الوقت وقد يكون له تأثير محدود حيث يمكن أن تظهر الإعلانات عبر الإنترنت مرة أخرى، في شكل مختلف قليلاً، بعد إزالة الإعلان الأصلي مباشرة.

أطلقت هيئة رقابة السلوك المالي مؤخرًا دعوة لتقديم مدخلات للاستثمارات الاستهلاكية، والتي تطلب من المشاركين تقديم ملاحظات حول هذه القضايا وغيرها من القضايا ذات الصلة بهذه السوق.